Apa yang dimaksud dengan Order Book?

Istilah Order Book mengacu pada daftar elektronik pesanan beli dan jual untuk suatu instrumen keuangan tertentu yang disusun berdasarkan tingkat harga.

Order Book merupakan komponen penting dari sebagian besar bursa mata uang kripto yang mencantumkan semua pesanan beli dan jual yang tertunda untuk mata uang kripto tertentu. Order Book mengumpulkan data bid dan ask secara real-time yang dikirimkan oleh para pedagang dan memungkinkan bursa untuk mencocokkan order beli dan jual secara otomatis.

Memahami Order Book

Order book memberikan tingkat transparansi tertentu dalam kondisi pasar saat ini, di mana para pedagang dapat melihat harga bid dan ask saat ini, serta jumlah pesanan di setiap tingkat harga. Hal ini memberikan gambaran yang jelas kepada para pelaku pasar mengenai tekanan jual dan beli.

Dengan demikian, Order Book bertindak sebagai tempat kumpulan pembeli dan penjual berinteraksi untuk menemukan pihak lawan untuk perdagangan. Order Book berfungsi sebagai mekanisme penemuan harga yang transparan dan berkelanjutan saat pesanan baru masuk dan dicocokkan dengan harga buku. Trader dapat terus mengacu pada Order Book untuk membuat keputusan perdagangan berdasarkan dinamika penawaran dan permintaan secara langsung.

Membaca Order Book

Sekarang setelah kita memahami fungsi Order Book, mari kita pahami cara membaca Order Book, mari kita uraikan contoh Order Book pada Market Order di Pluang:

Bagian sebelah kiri dengan angka berwarna merah menunjukkan harga offer (jual) (Order Book ‘Sell’) yang ingin dijual oleh penjual, sedangkan bagian dengan angka berwarna hijau menunjukkan harga bid (beli) (Order Book Buy’) di mana pembeli ingin membeli. Kolom tengah adalah total unit BTC yang ingin diperdagangkan pada harga tersebut. Kolom 'Total' adalah jumlah total transaksi yang sedang berjalan pada suatu tingkat harga tertentu. Total dapat dihitung dengan rumus berikut ini:

Total (IDR) = Price (IDR) x Amount (Token).

Cara Kerja Order Book

Ketika terdapat Market Order Buy baru yang dapat memenuhi harga offer terbaik yang tersedia, exchange akan secara otomatis mencocokkan dan menyelesaikan jual beli. Hal yang sama berlaku sebaliknya untuk Market Order Sell yang sesuai dengan harga bid terbaik. Pencocokan order beli dan jual yang konstan inilah yang mendorong penemuan harga dan likuiditas di pasar yang transparan.

Sudah paham? Begini cara kerja Order Book dalam praktiknya

Mulailah dengan membayangkan seorang trader yang melakukan Market Order Buy, dimana order tersebut memesan BTC dengan harga terbaik yang tersedia saat ini untuk 40 BTC. 

Jika top of the book menunjukkan penjual dengan 15 BTC dengan harga US$62.000, maka 15 BTC pertama dari order tersebut akan dieksekusi pada harga tersebut. 

Setelah 15 BTC tersebut tidak lagi tersedia, penjual dengan permintaan terendah kedua akan berpindah ke posisi teratas. Jika penjual tersebut memiliki 50 BTC yang tersedia di harga US$62.500, maka 25 BTC yang tersisa akan dipenuhi dari tingkat harga ini. 

Jadi pada akhirnya, pembeli akan membayar US$2.492.500 untuk 30 BTC (ditambah biaya). Setelah 25 pesanan pasar terpenuhi pada harga US$62.500, permintaan terendah berikutnya akan naik ke posisi teratas.

Seperti yang diilustrasikan dalam contoh ini, mudah untuk melihat bagaimana permintaan terhadap suatu aset dapat dengan cepat mendorong naik harga ke atas. Ketiadaan pembeli akan berdampak sebaliknya pada Order Book, mendorong harga turun. 

Istilah-istilah kunci

Mari kita kenali beberapa istilah yang digunakan ketika membahas order book.

• Top of the book: Di mana harga ask/offer terendah dan bid tertinggi saat ini berada, biasanya ini adalah order pertama yang akan dipenuhi.

• Spread: Selisih antara bid tertinggi (best bid) dan ask/offer terendah (best ask).

• Harga: Sederhananya merupakan jumlah yang dituju oleh pembeli atau penjual. Transaksi pertama yang akan dieksekusi adalah ask/offer terendah dan bid tertinggi.
• Market Order: Sobat Cuan bisa menggunakan market order jika Kamu hanya ingin membeli atau menjual langsung pada harga terbaik yang tersedia saat ini.
• Slippage: Slippage atau selip harga terjadi ketika tidak ada cukup aset yang tersedia pada harga saat ini untuk memenuhi market order. Sebagai pembeli, hal ini dapat menyebabkan sebagian order Anda terpenuhi pada harga yang lebih tinggi. 

• Limit order: Limit order memungkinkan Anda untuk secara manual memilih harga maksimum untuk order beli dan harga minimum untuk order jual. Order ini akan dieksekusi hanya jika harga tersebut tercapai (yang berarti tidak ada jaminan bahwa order Anda akan dieksekusi). Sebagai pembeli, Anda mungkin ingin menggunakan limit order jika Anda yakin pasar bergerak lebih rendah. Satu hal penting yang perlu diingat: semua harga yang Anda lihat di Order Book adalah limit order, karena market order akan selalu langsung terisi. Baca lebih lanjut mengenai jenis-jenis order ataupun jenis-jenis advanced order.